划重点：
1、用户多维动态画像、人机协同、总分协同，三大趋势主导券业零售变革
2、“创系列”指数密集上新，公募下半年上报30余只产品
3、私募资管备案同比激增119% 券商成最大产品供给方
4、广东首发Token贷，中行试单授信2800万
5、银行理财市场规模站上35万亿，两万亿级理财公司已有7席
6、险资二季度持仓净增1.83亿股，近期积极调研高景气赛道
7、财富管理划转至民生，国联民生总部+专业子公司架构形成
8、保险业上半年保费3.9万亿增3.2%，总资产43.9万亿
9、网络营销新规9月30日实施，保险业提前整治账号端乱象
一、行业风向标
市场概览
股市日均成交量
解读：
截至2026年8月14日，沪深两市近期日均成交额2.27万亿元，2026年以来，两市日均成交额2.71万亿元。
两融余额
解读：
截至2026年8月14日，沪深京三市两融余额2.66万亿元，维持高位震荡格局，市场资金风险偏好有所分化，场内交投活跃度小幅回落。
基金规模
解读：
截至2026年8月14日，基金总资产净值规模为38.9万亿。今年以来，基金发行规模持续走高。公募基金作为重要的机构投资者，在资本市场改革发展稳定中发挥着日益重要的作用。
证券
财富管理划转至民生，国联民生形成“一总部多专业子公司”架构
8月10日晚间，国联民生发布公告称，公司董事会同意财富管理业务整合方案，将公司财富管理业务相关资产（包括公司下属分支机构及与之相关的融出资金、固定资产等资产）无偿划转至民生证券，成立国联民生财富子公司。值得关注的是，去年以来，国联民生已整合投行、资管业务分别设立“国联民生承销保荐”和“国联资管”。据接近国联民生的人士介绍，整合完成后，母公司聚焦自营业务，财富、资管、投行分别由民生证券、国联资管、国联民生承销保荐承接，形成“一总部多专业子公司”架构，民生证券将转型为专注财富管理的子公司，业务边界更清晰，机制安排也更有利于财富业务的专业化经营。 （财联社）
用户多维动态画像、人机协同、总分协同，三大趋势主导券业零售变革
记者调研发现：长城证券、国投证券等多家券商正加速推进大众客户集约化运营转型，试图通过组织架构重构与数智化赋能，破解“服务半径有限”与“长尾客户需求缺位”的结构性矛盾。在集约化运营的赛道上，国投证券走的是分步渐进的方法。从2023年营业部试点验证可行性，到2024年8家分支规模化试跑，再到2025年全公司标准化落地。这套体系的核心架构是“总部统筹规划、分支专岗落地、数智工具全域赋能”，经过三年体系化打磨，集约客群资产实现快速增长，客户业务转化成效显著；长城证券的集约化运营同样成效显著。公司财富管理业务推行全渠道获客战略，全面推进客群深耕与拓展，2025年新增客户同比增长51%。
长期来看，三大趋势将主导行业零售客户经营变革：第一，客户分层从单一资产标准转向多维度动态立体画像，资产、交易、持仓、风险偏好、互动行为全部纳入标签体系，实现千人千面精准服务；第二，人机协同深度融合，AI智能工具承接批量通知、资讯推送、基础账户提醒等标准化动作，人工聚焦资产配置、复杂投资咨询、高潜力客户深度陪伴；第三，总分协同机制持续优化，客户流转、线索分配规则进一步完善，线上集约运营与线下财富服务形成合力，真正挖掘存量客户长期价值。（财联社）
交易所罕见对两券商研报业务口头警示，年内首次
深交所8月14日发布监管动态，针对发布证券研究报告业务违规，对两家会员券商采取口头警示。这是2026年以来沪深交易所首次公开披露针对研报业务的自律监管措施。此前此类处罚多由证监会或地方证监局做出，交易所直接出手信号意义更强。触发原因主要指向IPO投资价值研究报告质量管控及研报误导市场两类情形。（新浪财经）
基金
“创系列”指数密集上新，公募下半年上报30余只产品
近日，“创系列”指数密集上新——创业板光伏指数、创业板智能驾驶指数、创业板机器人指数等陆续发布。在持续丰富的指数供给带动下，公募基金下半年已上报30多只创业板相关产品，同时密集布局科创板细分赛道与科技主题主动权益类基金，资本市场服务新质生产力的工具谱系日趋完善。 （上海证券报）
摊余成本法债基迎新批额度，首批15家中小基金公司申报
8月14日，作为支持中小基金公司规范健康发展的措施之一，摊余成本法债基迎来新批额度。财联社记者了解到，新批额度中的首15家基金公司今天已经提交申报材料，产品类型多为5年期以上（63个月）封闭式债基。证监会官网显示，获批的15家中小基金公司分别为尚正基金、国融基金、华西基金、鹏安基金、财信基金、红土创新基金、百嘉基金、朱雀基金、联博基金、兴合基金、兴华基金、路博迈基金、贝莱德基金、安联基金、易米基金，显示为“接收材料”状态。 （财联社）
8月第二周50只基金启动发行，环比增长近四成
近日，新基金发行近期明显提速。Wind数据显示，按照认购起始日统计，8月第二周共有50只基金启动发行，较前一周增加14只，环比增长近四成，创7月以来单周新高。从产品类别看，本周新发基金中，股票型基金数量最多，达到23只；混合型基金和债券型基金分别有11只和10只，另有5只FOF基金和1只QDII基金启动发行。股票型基金与混合型基金合计达34只，占本周新发基金总数近七成，权益类及含权产品仍是基金公司布局重点。（财联社）
私募资管备案同比激增119% 券商成最大产品供给方
证券期货经营机构私募资管产品备案数量迎来快速增长。近日，中国证券投资基金业协会披露的数据显示：今年6月，证券期货经营机构共备案私募资管产品3064只，环比增长27.99%，同比增长119.01%；设立规模1077.89亿元，环比增长7.27%，同比增长96.90%。在此轮备案的增长中，券商成为最主要的“产品供给方”。从机构类型看，6月，证券公司及其资管子公司备案私募资管产品2354只，设立规模787.92亿元，占全部设立规模的73.1%。此外，证券公司私募子公司备案19只，设立规模12.72亿元。相比之下，基金管理公司、基金子公司的设立规模分别为118.98亿元和139.49亿元，期货公司及其资管子公司的设立规模为16.36亿元。 （上证报）
银行
金融监管总局：上半年商业银行累计实现净利润1.2万亿元
8月14日，金融监管总局发布数据，2026年上半年，商业银行累计实现净利润1.2万亿元。2026年二季度末，平均资本利润率为7.72%，平均资产利润率为0.58%。2026年二季度末，商业银行贷款损失准备余额为7.6万亿元；拨备覆盖率为202.87%，贷款拨备率为3.08%。2026年二季度末，商业银行（不含外国银行分行）资本充足率为15.26%，一级资本充足率为12.12%，核心一级资本充足率为10.72%。（财联社）
广东首发Token贷，中行试单授信2800万
广东省首个词元经济专项金融产品“Token贷”在广州海珠区发布。以中国银行广州分行为例，针对海珠算力中小微企业针对性研发专属融资产品——算力Token贷，按合同/Token消耗额度核定额度，可提供信用、应收账款质押、订单融资为主的担保方式，亦可组合保证、抵押等组合担保，进一步扩大额度。新公司亦可在原经营企业提供连续经营佐证材料、或提供担保的情况下按订单申请融资。据悉，中国银行前期试单授信资金已达2800万元。 （界面新闻）
四大行重启5年期大额存单，投资者认购平淡
在停售数月后，四家国有大型银行近期陆续重启五年期大额存单发行，产品最高年利率为1.6%。中国证券报记者实地走访多家银行营业网点发现，五年期大额存单额度充足，投资者认购热情平淡，银行客户经理推广意愿也不强。业内人士认为，国有大行重启五年期大额存单，意在锁定长期资金，对冲巨量定期存款到期压力，拉长负债久期，这是利率下行周期稳定负债的阶段性操作，并非存款利率触底反弹的信号。受制于净息差持续承压，银行业难以大规模发行长期限大额存单。 （中证报）
银行理财市场规模站上35万亿，两万亿级理财公司已有7席
受存款到期再配置、季末时点过去存款回流理财等因素驱动下，银行理财市场规模在刚刚过去的7月创出新高，突破了35万亿。管理规模超过1万亿元的14家理财公司（含6家国有行理财、8家股份行理财公司，约占市场份额的八成）今年前7个月净增规模达1.7万亿元，其中“固收+”产品规模新增约1.66万亿元；7月末上述14家理财公司合计存续规模为27.1万亿元。截至7月末，规模超2万亿元的理财公司重新回升至7家：股份行理财公司占据前三席，农银理财跻身第四，按规模排名前7席分别为招银理财、信银理财、兴银理财、农银理财、光大理财、工银理财和中银理财。（证券时报）
央行逐步增加隔夜逆回购频率 畅通政策利率传导
8月12日，央行发布2026年第二季度中国货币政策执行报告。报告指出，下一步，中国人民银行将继续平稳有序推动货币政策操作框架的改革完善。灵活精准开展各项操作，保持流动性总量在合适水平，更好引导货币市场短端利率平稳运行。结合一级交易商需求，逐步增加隔夜逆回购的操作频率，进一步畅通政策利率向市场利率的传导。（财联社）
央行印发《中国人民银行“十五五”改革发展规划》出台9份方案
8月10日，中国人民银行近日印发《中国人民银行“十五五”改革发展规划》，并配套制定出台了9份相关细分领域的行动方案，就“十五五”时期中国人民银行改革发展重点任务作出部署：一是构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系；二是持续增强金融服务实体经济质效；三是持续建设开放包容、富有活力韧性的现代金融市场。完善多类别、多层次金融市场体系；四是稳妥推进金融高水平对外开放。推进人民币国际化，拓展人民币在国际贸易和投融资中的使用；五是优化金融基础设施和中央银行服务体系，推动形成布局合理、治理有效、先进可靠、富有弹性的金融基础设施体系。（财联社）
保险
上半年保费3.9万亿增3.2%，总资产43.9万亿，偿付能力180.6%
8月14日，金融监管总局发布保险业运行数据。2026年上半年，保险公司原保险保费收入3.9万亿元，同比增长3.2%；赔款与给付支出1.4万亿元，同比增长3.8%；新增保单件数668亿件，同比增长27.4%。2026年二季度末，保险公司和保险资产管理公司总资产43.9万亿元，较年初增长6.2%。其中，人身险公司38.7万亿元，较年初增长6.2%；财产险公司3.4万亿元，较年初增长8.4%；再保险公司8790亿元，较年初增长2.5%。二季度末，保险公司平均综合偿付能力充足率为180.6%，核心偿付能力充足率为133.5%，均高于100%和50%的监管标准。其中，财产险公司分别为247.0%、214.3%，人身险公司分别为169.7%、119.6%，再保险公司分别为213.2%、188.2%。（财联社）
险资二季度持仓净增1.83亿股，近期积极调研高景气赛道
Wind数据显示，二季度，保险资金整体呈现净增持态势，持仓数量净增加约1.83亿股。下半年以来，保险机构与理财公司都在积极调研上市公司，高度关注AI算力、光通信、医药、硬科技等板块。受访人士认为，出于提升长期投资回报考虑，两类资金下半年有望继续加大权益资产配置力度。 （上证报）
网络营销新规9月30日实施，保险业提前整治账号端乱象
金融产品网络营销最严监管规定——《金融产品网络营销管理办法》将于9月30日起实施。记者从相关渠道获悉，针对办法对保险机构网络营销划定的“硬杠杠”，监管部门正在主动摸排整治账号端乱象、厘清市场生态，为新规落地铺路。受访人士表示，随着监管部门整治深入和办法落地实施，“机构担责+人证合一+可回溯”将是保险网络营销的最终走向。从长期看，这有利于降低消费者的信任成本，激活真实保险需求，推动保险机构业务质量、续保率等长期指标提升。 （上证报）
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