划重点：
1、7月证券App月活1.87亿创年内新高
2、主动退出与被动处置并行 中小券商股权密集挂牌转让
3、北交所风险警示股新规8月31日施行 单日买入限20万股
4、险资获准通过沪深港通投资香港ETF 不占QDII额度
5、央行新增8家数字人民币运营机构 总数扩至30家
6、银监法修订草案二审 强化消费者权益保护三大要点
7、险资权益持仓达6.4万亿 半年增近7000亿
8、险企资产负债管理办法发布 不达标公司设3年过渡期
一、行业风向标
市场概览
股市日均成交量
解读：
截至2026年8月21日，沪深两市近期日均成交额2.26万亿元，2026年以来，两市日均成交额2.70万亿元。
两融余额
解读：
截至2026年8月21日，沪深京三市两融余额2.67万亿元，维持高位震荡格局，市场资金风险偏好有所分化，场内交投活跃度小幅回落。
基金规模
解读：
截至2026年8月21日，基金总资产净值规模为38.9万亿。今年以来，基金发行规模持续走高。公募基金作为重要的机构投资者，在资本市场改革发展稳定中发挥着日益重要的作用。
证券
7月证券App月活1.87亿创年内新高 连续5月环比增长
易观千帆最新数据显示，2026年7月，证券类App月度活跃用户规模约达1.87亿人，环比增长0.69%，同比增幅达12.11%，连续第五个月实现环比正增长，创下年内新高。 （上海证券报）
主动退出与被动处置并行 中小券商股权密集挂牌转让
近日，开源证券的一笔股权转让引发关注。开源证券的中小股东西安曲江文化金融控股（集团）有限公司，将其持有的开源证券股份（4784.60万股）全部挂牌转让，转让底价2.10亿元。据统计，今年以来，东海证券、大通证券等多家中小券商股权被摆上转让“货架”。中小券商股权流转的背后，是主动退出与被动处置两条主线并行。主动退出方面，股东财务状况是驱动因素之一。被动处置方面，股东债务触发司法拍卖的案例持续增加。（上证报）
1-7月证券交易印花税1864亿同比增99.2%
财政部数据显示，1—7月印花税3530亿元，同比增长38%。其中，证券交易印花税1864亿元，同比增长99.2%。（财联社）
北交所风险警示股新规8月31日施行 单日买入限20万股
8月21日，北交所宣布风险警示股票及退市整理股票交易新规自8月31日起施行。新规从交易信息揭示、投资者适当性管理、会员风控义务、交易数量限制四维构建制度框架：普通投资者首次买入须签署风险揭示书；单只风险警示股票当日累计买入不超20万股，为试行规则中未设的上限。南开大学专家认为有助于抑制投机行为、保护中小投资者。（券商中国）
监管连发变相返佣罚单近十张 相关从业人员被追究刑责
自2026年7月以来，多地证监局先后发布变相返佣罚单，直指券商营业部通过经纪人违规提取佣金、虚列咨询服务费等方式开展变相返佣。典型案例包括：一券商湖南分公司借经纪人名义套取佣金被警示；长春某营业部经纪人长期将全部佣金提成转给特定关系人；北京某营业部8年间通过支付咨询服务费向私募机构客户返佣。近一年罚单近十张，已有头部券商从业人员因参与佣金返佣利益输送被追究刑事责任。（36氪）
基金
15家中小公募基金公司获准上报摊余成本法债基
近日，支持中小基金公司规范健康发展迎来新政策。15家中小公募基金公司日前获准上报摊余成本法债基。这15家基金公司分别为尚正基金、红土创新基金、百嘉基金、朱雀基金、国融基金、华西基金、易米基金、兴合基金、兴华基金、鹏安基金、财信基金，以及外资公募贝莱德基金、路博迈基金、联博基金、安联基金，上报产品均为63个月封闭式债券基金。这是自2021年摊余成本法债基暂停审批注册以来时隔五年重新开闸，也是监管层支持中小基金公司规范健康发展的重要举措。（财联社）
险资获准通过沪深港通投资香港ETF 不占QDII额度
8月18日，国家金融监督管理总局宣布支持内地保险机构通过沪深港通投资香港ETF，不占用QDII额度，共享南向通每日420亿元通用额度，人民币结算。截至2026年7月，南向合资格ETF有31只，今年前七个月南向ETF日均成交额约58亿港元，同比增长61%。香港ETF市场超220只挂牌产品，上半年日均成交额约406亿港元同比增长22%。此举为近40万亿险资打开跨境配置新通道，标志着两地ETF互联互通从扩大产品覆盖迈向深化机构参与。
（中国日报/金台资讯）
年内公募基金分红破千亿 分红频次同比大增
公募基金迎来分红热潮。数据显示，年内公募基金分红金额已经突破千亿元大关，分红频次同比大增。在“以投资者为本”的监管导向下，公募基金高频分红已成常态。叠加费率下调、浮动费率创新、投顾陪伴升级等多维举措，公募行业正在打响全周期、多维度的持有人体验升级战。 （上证报）
国泰海通旗下4家公募半年业绩亮相 富国净利11.4亿增79%
8月19日国泰海通证券半年报披露旗下4家公募管理人半年业绩。其中，海富通基金上半年营收7.17亿元，同比增长98.07%，净利润2.09亿元，同比增长97.17%；富国基金上半年营收43.49亿元，增长89.25%，净利润11.43亿元，增长78.87%；华安基金上半年营收19.16亿元，增长22.97%，净利润5.65亿元，增长13%；国泰海通资管上半年实现营收16.25亿元，增长71.41%，净利润3.33亿元，增长31.1%。华安基金管理资产规模为9157.03亿元，较去年底增加273.93亿元，但非货公募规模下滑72.33亿元至5228.47亿元。富国基金管理资产规模首次突破2.2万亿元，其中公募规模增至1.14万亿元。海富通基金管理资产规模为6618.5亿元，较去年底增加962.13亿元，公募规模增至3108.34亿元。 （财联社）
均衡型基金陷两难 清盘预警与风格变形并行
一边是清盘预警频现，另一边是风格“变形”求生，主打“控回撤、分散配置”的均衡型基金，正陷入前所未有的生存两难。近日，记者采访多家公募及业内人士了解到，在资金围绕产业景气度快速轮动的极致结构化行情中，均衡策略的“平滑波动”优势反而成为资金流失的劣势，不少产品为存续压力被迫调整投资框架。不过随着市场逐步从“普涨”转向结构分化，多家公募认为，均衡策略的吸引力正在逐步回归，哑铃型配置等适配高波动环境的均衡思路，或将成为下一阶段资金的重要选择。 （证券时报）
银行
央行新增8家数字人民币运营机构 总数扩至30家
为贯彻落实“十五五”规划纲要关于“稳步发展数字人民币”的决策部署，进一步提升数字人民币服务的普惠性，持续响应人民群众对安全、便捷、高效的数字人民币服务需求，中国人民银行新增平安银行、恒丰银行、渤海银行、上海银行、杭州银行、徽商银行、长沙银行、广西北部湾银行成为银行类数字人民币业务运营机构，并接入央行端数字人民币系统。新增机构将在完成业务、技术准备后开展数字人民币业务。目前，数字人民币业务运营机构已扩容至30家。下一步，中国人民银行将按照市场化、法治化原则有序推进运营机构扩容，进一步激发市场主体的积极性和创造性，建设开放包容、公平竞争的数字人民币发展环境。（财联社）
理财市场站稳35万亿创新高 中小银行自营理财加速退场
当前银行理财市场规模再攀新高之际，中小银行自营理财却在加速退场。近日，记者从业内可信渠道汇总的独家数据显示，管理规模超1万亿元的14家理财公司，今年前7个月净增规模达1.7万亿元。在此基础上，当前银行理财市场规模站稳了35万亿元大关，再次创下新高。与行业总量连创新高形成鲜明反差的是，未获理财公司牌照的中小银行，自营理财规模却持续收缩。证券时报记者梳理2026年银行理财业务半年报发现，已披露自营理财数据的65家中小银行中，多达58家银行的存续规模同比下降，合计压降1722.67亿元，部分银行自营理财已逼近“清零”。 （证券时报）
银监法修订草案二审 强化消费者权益保护三大要点
8月21日，全国人大常委会法制工作委员会举行记者会，发言人黄海华介绍立法工作有关情况并回答记者提问。十四届全国人大常委会第二十四次会议8月25日至28日在北京举行，银行业监督管理法修订草案将提请二次审议。如何强化银行业消费者权益保护？黄海华表示，近年来发生了银行业金融机构从业人员挪用客户资金等违法行为，社会各界高度关注，希望进一步压实银行业监管机构保护银行业消费者的职责，完善消费者权益保护制度。银行业监督管理法修订草案二次审议稿，坚持问题导向，回应社会关切，主要从以下几个方面强化银行业消费者权益保护：一是增加规定国务院银行业监督管理机构负责统筹银行业消费者权益保护工作的要求；二是增加规定银行业金融机构及其从业人员不得实施侵害消费者合法权益的行为种类，包括不得通过挪用资金等方式侵害存款人和其他客户合法权益等；三是增加规定银行业金融机构从业人员违反本法规定，造成存款人和其他客户损害的，银行业金融机构应当依法承担民事责任。 （澎湃新闻）
银行业净息差1.41% 迎2022年来首次单季回升
日前，国家金融监督管理总局发布的2026年二季度银行业保险业主要监管指标数据显示，二季度商业银行净息差为1.41%，较一季度的1.40%上升0.01个百分点，是自2022年以来首次单季环比上升。但不同类型银行走势分化，其中国有大行、城商行、农商行、民营银行二季度净息差实现环比上行，股份行环比持平，外资银行环比下降。业内人士分析，本轮息差企稳的核心动力来自负债端：存量高息存款集中到期重定价，叠加银行主动优化负债结构，有效压降了付息成本。在监管引导下，利率自律机制发挥作用，遏制信贷利率非理性降价竞争，助力稳定资产端定价，托举净息差。 （中证报）
银行理财业绩比较基准加速换锚 8月超500则调整公告
8月以来中银理财已累计调整151只产品业绩比较基准，中邮理财、平安理财、交银理财等机构合计披露超500则基准调整公告，传统数值型、区间型基准批量切换为挂钩债券指数、存款利率、权益指数的公式型基准。此举为应对2026年9月1日施行的《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》要求业绩比较基准连贯性不得随意调整。含权类产品为换锚主力，指数型基准能更好贴合底层资产走势、帮助投资者理性认知波动。（财经网）
保险
险资权益持仓达6.4万亿 半年增近7000亿
根据金融监管总局近日披露的最新的保险公司资金运用情况表，截至今年二季度末，险资股票和证券投资基金投资规模达到6.4万亿元，较年初增加近0.7万亿元，其中二季度单季增加近0.5万亿元。分析人士认为，二季度险资权益配置提速，主要是其主动增配权益类资产和权益类资产公允价值抬升共同作用的结果。在增配的权益类资产中，主要分为FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益）类和FVTPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益）类，前者以获取高股息为主，后者则以获取资本利得为主。业内人士透露，未来险资还将继续同时拥抱确定性与可能性，密切跟踪资产的风险收益比变化。 （中证报）
险企资产负债管理办法发布 不达标公司设3年过渡期
8月21日，国家金融监督管理总局实施《保险公司资产负债管理办法》有关事项。对于《办法》实施后监管指标不达标的保险公司，允许设置三年过渡期，保险公司应制定切实可行的过渡期监管指标达标规划，明确时间进度安排，经董事会批准后，于2027年3月底前报监管部门并认真执行。过渡期内，各保险公司应持续跟踪指标变化，将《办法》实施进展情况和年度改进计划纳入年度报告上报监管部门。国家金融监督管理总局及其派出机构做好过渡期内监管指标的跟踪评估，督促保险公司切实改善资产负债匹配状况，提升资产负债管理能力。（财联社）
中国平安H1净利926亿增36% 新能源车保费增21.5%
8月20日，中国平安公布2026年中期业绩，核心经营指标均保持增长，超市场预期。2026年上半年，平安实现营业收入5,751.38亿元，同比增长15.0%；实现归属于母公司股东的营运利润841.96亿元，同比增长8.3%；归属于母公司股东的净利润925.85亿元，同比大幅增长36.1%；归属于母公司股东权益10,280.84亿元，较年初增长2.8%。现金分红水平稳定增长，将向股东派发中期股息每股现金人民币0.98元，同比增长3.2%。寿险及健康险业务营运利润558.72亿元，同比增长2.3%；新业务价值达成248.47亿元，同比增长11.2%。产险原保险保费收入1,787.51亿元，同比增长4.0%，其中新能源车原保险保费收入同比增长21.5%。保险服务收入1,718.79亿元，同比增长3.8%。整体综合成本率进一步优化至95.1%。（财联社）
全民医保"十五五"规划出台 大力推动商业医疗保险发展
8月19日，国家医保局印发《全民医疗保障“十五五”规划》。其中提出，大力推动商业医疗保险发展。积极支持商业医疗保险在多层次医疗保障体系中更好发挥作用，提升服务保障水平。鼓励商保与基本医保衔接互补、差异化发展。聚焦群众多样化需求，支持商保丰富产品供给。在风险可控、经营可持续基础上，积极将医疗新技术、新服务、新药品、新器械应用纳入商保保障。依法依规推进基本医保与商保数据共享、同步结算，支持商保快赔直赔。（财联社）
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